Российскому — и в еще большей степени международному — финансовому сообществу следует внимательно отслеживать эту тенденцию, так как она несет в себе потенциал для хорошего заработка. Все сделки по биржевым инструментам, совершенные через терминал Exante, выводятся на биржу. Есть 3 основных признака, по которым любой трейдер может легко отличить настоящего фондового брокера, предлагающего торговлю direct market access биржевыми инструментами, от “кухни”.

История возникновения DMA брокеров

Определенные формы прямого доступа к памяти, в первую очередь «спонсируемый доступ», вызвали серьезную озабоченность со стороны регулирующих органов из-за возможности сбоя в работе инвестора, который может вызвать широкомасштабные нарушения рынка. Современные биржевые брокеры, как правило, работают по схеме DMA (direct market access — англ. «прямой доступ на рынок»), то есть перенаправляют заявки клиентов в торговую систему биржи, не изменяя их. Все сделки клиенты совершают с другими участниками рынка, а брокерская компания лишь оказывает посреднические услуги и берет за это комиссионное вознаграждение. Логический вывод из этого, позволяющий инвесторам обрабатывать свои собственные заявки непосредственно в книге заявок без обращения к маркет-мейкерам, был впервые облегчен с помощью сетей электронной связи, таких как как Instinet. Осознавая угрозу своему бизнесу, инвестиционные банки начали приобретение этих компаний (например, покупка Instinet в 2007 году компанией Nomura Holdings ) и разработка собственных технологий прямого доступа к памяти. Внедрение протокола FIX дало участникам рынка возможность направлять приказы в электронном виде на рабочие столы.

Евгений Сомов: «Direct market access — начало новой эры»

• Биржевые сервисы от МБ полностью защищают клиентские средства от неторговых рисков, предоставляют возможность открытия торгово-клиринговых счетов двух уровней, а также используют специальные алгоритмы прямого вывода клиентов на валютные торги.
• Благодаря системным изменениям данный сервис доступен теперь все большему и большему числу иностранных инвесторов.
• Даже если сама компания обанкротится, вы гарантированно получите свои средства в полном объеме.
• Если брокерская компания обанкротится, вам достаточно дать распоряжение депозитарию, чтобы ваши акции и облигации были переведены к другому брокеру, а вы смогли продолжить совершать сделки с ними.
• Получить доступ к совершению сделок на биржах частные лица могут лишь через профессиональных посредников — биржевых брокеров.
• Одной из областей, в которой системы с малой задержкой могут способствовать лучшему выполнению, являются такие функции, как прямой доступ к стратегии (DSA) и Smart Order Router.

Пионерами в этой области стали компании Instinet и Island ECN, которые подключили институциональных клиентов напрямую к своим торговым системам. Это позволило существенно снизить комиссии и ускорить исполнение сделок. Но для того, чтобы воспользоваться преимуществами срочных банковских конструкций нет необходимости поручать все свои КО кредитному учреждению. Операции по банковским валютным форвардам вполне можно совмещать с активной работой по собственному торговому счету на срочном биржевом рынке. Но также стоит отметить, что в отличие от биржевого фьючерса банковский форвард предусмотрен не на все валюты, нет возможности досрочного закрытия обязательства, только с уплатой штрафа.

Технологии фондового рынка: прямой доступ на биржу

Ожидается, что еще два банка предоставят своим клиентам DMA до конца года. Введение DMA на рынке акций — это очередной шаг Московской биржи по привлечению иностранных инвесторов на российский фондовый рынок. Уже заработал Центральный депозитарий, что повышает надежность хранения ценных бумаг.

Технический анализ Биткоина. Куда смотрит рынок?

— При нечеткой системе управления рисками вполне возможны в отдельных случаях наступления маржин-коллов». «Это разумный шаг в выбранном направлении — представить российский биржевой рынок как привлекательную и перспективную альтернативу уже состоявшимся рынкам», — отмечает Сергей Александров. «Можно сказать, что открытие DMA для глобальных банков — это небольшой инфраструктурный шаг, упрощающий доступ иностранцев на Московскую биржу, — считает аналитик Allianz Investments Виталий Купеев.

Благодаря системным изменениям данный сервис доступен теперь все большему и большему числу иностранных инвесторов. И мы не говорим только про «продвинутых» алгоритмиков, или HFT-торговцев, или хедж-фонды — имеется в виду более «классический» сегмент инвесторов. Передовые торговые платформы и рыночные шлюзы необходимы для практики высокочастотной торговли. Поток заказов может быть направлен непосредственно к обработчику линии, где он проходит строгий набор фильтров риска перед попаданием в место (а) исполнения. Обычно системы ULLDMA, созданные специально для HFT, в настоящее время могут обрабатывать большие объемы данных и не допускать задержки более 500 микросекунд.

Exante Limited имеет лицензию на брокерскую деятельность, выданную MFSA. Все материаты сайта носят исключительно ознакомительный и информационный характер, и не являются призывом и побуждением к каким либо действиям (например, к инвестированию, регистрациям на сайтах, и т.д.). Мы не являемся организаторами инвестиционных проектов и сервисов представленных на сайте, и не несем ответственность за любые убытки и упущенную выгоду вследствии использования материалов сайта. Ведь на реальной бирже вы торгуете против опытных профессионалов, а не «кухонных» алгоритмов.

Но, как и у всего в этом мире в данной ситуации есть и обратная сторона. Под конверсионными понимаются операции купли-продажи одной валюты за другую. В английском языке для них принято использовать культовое слово в трейдинге – Forex (Foreign Exchange, FX). Партнерские проекты/материалы, новости компаний, материалы с пометкой «Промо» и «Официальное сообщение» опубликованы на коммерческой основе. Информация предназначена только для клиентов, владеющих активами эмитента.

Достижения в технологии позволили представить более подробные инструкции в электронном виде вместе с основным заказом. Технологии торговли на финансовых рынках стремительно развиваются. Если раньше для доступа к бирже обязательно требовался посредник в лице брокера, то теперь появилась возможность выходить на рынок напрямую — без задержек и искажений котировок. Такой способ торговли называется DMA — Direct Market Access или прямой доступ на рынок. В этой статье мы подробно разберем, что такое DMA-брокеры, как они работают, и в чем их принципиальное отличие от других типов брокеров. Крупнейшие глобальные банки — Citigroup, Credit Suisse Group, Merrill Lynch и Morgan Stanley — открыли клиентам прямой доступ для торговли российскими акциями.

Прямой доступ (Direct Market Access, DMA) — это инструмент, который позволяет брокерам предлагать клиентам прямой и полный доступ к торговой системе биржи через инфраструктуру брокера, но без его вмешательства. DMA чаще всего используют дей-трейдеры, чтобы зарабатывать на разнице котировок бумаг, одновременно торгуемых на различных биржах. 2) Предоставление прямого доступа к рынкам (Direct Market Access, DMA). Прямой доступ к рынкам является гарантией того, что ваши сделки действительно выводятся на биржу, а не совершаются за ее пределами. Проверить это можно, совершив пробную сделку и проверив информацию о ней в отчетах биржи и других брокеров. Если сделка совершена на бирже, такая информация появится моментально.

“Можно проложить трубу к бассейну, но это не значит, что из нее польется вода”,— резюмирует руководитель подразделения DMA ФК “Открытие” Сергей Синкевич. В частности, за последние годы страна не смогла отойти от сырьевой зависимости, нарастила социальные и военные расходы, увеличилось влияние государства на экономику (см. “Ъ” от 10 августа). Потребовалось более 25 лет, чтобы финансовые рынки постсоветской России адаптировались к реалиям XXI века. Direct Market Access (DMA) — прямой доступ, вот новый тренд на российском финансовом рынке. Более того, появившаяся несколько лет назад тенденция стала неотъемлемой частью фондового рынка России. Тем самым мы можем быть уверены, что это не временная мода, а полноценный тренд, который только вначале своего пути.

В этой модели брокер может влиять на ценообразование и исполнение ордеров. Особенно если это офшорная контора без лицензий и внебиржевой форекс — по сути, «кухня». Главная задача такого брокера — не дать клиенту заработать, а взять свою комиссию.

А как только остатки нашего рынка будут доедены, интерес этих банков пропадет, и мы, как обычно, останемся у разбитого корыта». Они включают оценку и анализ политических и экономических событий в России и мире, которые могут оказать влияние на динамику рынка и стоимость ваших активов. Услуга дилинга собственно и заключается в проведении сделок за пределами биржевой площадки. Заключать договор вы должны именно с этой компанией, а не с её «дочкой», «компанией из того же холдинга» и прочее.

Получить доступ к совершению сделок на биржах частные лица могут лишь через профессиональных посредников — биржевых брокеров. DMA (Direct Market Access) переводится как «прямой доступ на рынок». Это означает, что брокер предоставляет трейдеру возможность выставлять заявки напрямую в торговые системы бирж и ECN, минуя системы самого брокера. Число активных участников торгов из-за усложнения системы расчетов в первое время уменьшится, предполагает начальник отдела продаж инвестиционных продуктов банка «Стройкредит» Сергей Александров.

Это должно привести к увеличению доли иностранных инвесторов на российском фондовом рынке, рассчитывают на Московской бирже. Однако прямой доступ не решает макроэкономические проблемы страны, которые в большей степени сдерживают интерес инвесторов. Передовые зарубежные брокеры стараются предоставить своим клиентам выход на все крупнейшие биржи мира. Так, ведущая брокерская компания США Interactive Brokers предоставляет доступ на 135 бирж мира, а клиентам европейской инвестиционной компании EXANTE доступны более 50 биржевых площадок. При этом торговый терминал EXANTE, по отзывам, лучше адаптирован для русскоязычных пользователей, чем терминал Interactive Brokers. Четыре крупнейших глобальных банка — Citigroup, Credit Suisse Group, Merrill Lynch и Morgan Stanley в сентябре начинают предоставлять своим клиентам DMA (Direct Market Access) — прямой доступ к торговле акциями на фондовом рынке Московской биржи.